Главная Новости на рынке Forex Каким будет январский курс доллара?

Каким будет январский курс доллара?

03.01.2020 | Автор: Владимир Брюков

Каким будет январский курс доллара?

Прогнозы по курсам семи ведущих валют на каждый день января 2020 года

Рост стоимости на нефть перед новым годом в декабре значительно укрепил российский рубль по отношению к 7 основным валютам и нанес серьезный ущерб инвесторам, которые делали ставку на их рост. Решение ЦБ РФ снизить базовую ставку с 6,5% до 6,25% годовых с 16 декабря 2019 г. не оказало влияния на изменение роста рубля. Между тем, большинство факторов предполагают, что иностранные валюты теряют ценность, а не растут в первые месяцы нового года.

Нефть дорожает и потенциал максимально возможного падения доллара

Комментируя декабрьский рост рубля, профессор Российской академии народного хозяйства Константин Корищенко, который работал в 20022008 годах вицепрезидентом Центрального банка Российской Федерации, в радиопередаче «Вести FM», сказал: «После кризиса 2015 года рубль сегодня имеет довольно узкий диапазон от 55 рублей до 65 руб. Его колебания связаны либо с последующими политическими событиями, например с санкциями, либо с отсутствием или наличием соглашений между странами ОПЕК по нефти. В 2020 году рубль, скорее всего, укрепится, а не ослабнет, но уровень ослабления доллара не превысит 5556 руб. “

Ранее гн Корищенко заявил СМИ, что рубль может снизиться только если стоимость на нефть резко упадет, но это маловероятно. Хотя, на рынке видна прямо противоположная тенденция. По выводам декабря, несмотря на падение потребления нефтепродуктов в Европе и Северной Америке и необычно теплую зиму, которая также снизила спрос на углеводороды, рынок нефти имеет тренд к росту. Причина этого состояла в том, что участники сделки ОПЕК+ (как члены ОПЕК+, так и государства, которые к ним присоединились, включая Россию) договорились 6 декабря 2019 года в Вене про уменьшение добычи нефти до уровня 500 000 барр/сутки.

В итоге, с учетом предыдущих соглашений, общее сокращение производства увеличилось до 1,7 млн. барр/день, если сравнивать с октябрем 2018 года. Кроме того, Саудовская Аравия добровольно взяла на себя обязательство сократить добычу еще на 400 000 баррелей. По мнению экспертов, это было сделано для создания благоприятных условий для первичного публичного размещения акций (IPO) ее национальной нефтяной компании Saudi Aramco. Таким образом, общее снижение добычи нефти государствами ОПЕК+ достигло 2,1 млн барр/день. Кроме того, сразу после объявления такого решения стоимость нефти на НьюЙоркской и Лондонской биржах 6 декабря 2019 года выросла больше чем на 2%.

Данные Управления энергетической информации США дают относительно благоприятную макроэкономическую информацию, она опубликована двумя крупнейшими экономиками мира, и способствовала увеличению стоимости цены на нефть. В частности, Бюро экономического анализа США опубликовало цифры о небольшом ускорении роста ВВП США с 2,0% (во втором квартале 2019 года) до 2,1% (в третьем квартале 2019 года). На эту позитивную новость в день публикации 27 ноября американский фондовый индекс S&P 500 отреагировал ростом на 2,7%. В свою очередь, в Китае был опубликован так называемый индекс менеджеров по снабжению (PMI), который вырос с 51,7 в октябре на один пункт в ноябре, достигнув максимального уровня после 2016 года.

В итоге с конца ноября по конец декабря стоимость нефти марки Brent увеличилась с 63,20 долл. США до 69,26 долл. США за баррель, то есть на 7,1%. При этом, по результатам прошлого месяца, стоимость нефти стала максимальной 19 декабря, поднявшись до 69,7 долларов за баррель. Хотя стоимость нефти была на минимуме 3 декабря 2019 года, накануне саммита ОПЕК в Вене, когда она составляла 62,95 доллара США за баррель.

Исходя из графического изображения на рис. 1, стоимость нефти марки Brent на конец ноября составляла от 63,0 до 65,0 дол/барр и сохранилась до конца декабря. Уже в диапазоне 68,069,5 долларов за баррель, т.е. закончилась краткосрочным прогнозом интервал, построенный с задержкой в один день торгов. На рис. 1 нижний и верхний пределы диапазона прогноза отмечены красным.

Каким будет январский курс доллара?

Рис. 1. Изменение стоимость нефти марки Brent (данные Управления энергетической информации США)

При этом  регрессионный анализ изменения суточного курса нефти говорит, что декабрьский тренд можно описать формулой:

Y = 63,505 долл. + 0,313 долл. * t

Где tпорядковый номер дня торговли с 28 ноября 2019 г. равен 1.

Другими словами, с конца ноября до конца декабря 2019 года в среднем стоимость нефти марки Brent выросла на 0,313 цента в конце торгового дня, с предполагаемым начальным уровнем в 63,50 доллара за барр. Можно говорить, что на рынке нефти в прошлом месяце наблюдалась восходящая тенденция.  Более того, коэффициент детерминации показывает, что  эта тенденция очень сильная, поскольку 81,1% динамики стоимости нефти объясняется ее уравнением.

Продолжится ли эта повышательная тенденция на рынке нефти в январе? Да, так как мы знаем про ограничения на производство нефти, установленные странами ОПЕК  6 декабря 2019 г., и они будут действовать до 31 марта 2020 г.

Вовторых, санкции США, наложенные на крупных производителей нефти, таких как Иран и Венесуэла, продолжают создавать определенный дисбаланс между спросом и предложением на нефтяном рынке, что также увеличит цены. В результате иранская и венесуэльская нефть вытесняется из мира более дорогой американской сланцевой нефтью, уровень безубыточности которой, по данным S&P Global Platts, в сегодня составляет 45 долларов за баррель.

Данные Управления энергетической информации США также говорят, что доля экспорта американской нефти в общем импорте европейских стран ОЭСР к августу 2019 года увеличилась на 5,7 процентных пункта по сравнению со средним уровнем за 20152018 годы, в то время как та же доля иранского экспорта снизилась на 4,0%. При этом в сентябре 2019 года впервые после 1973 года экспорт нефти из США превысил объем ее импорта в эту страну. При этом, вероятно, что после резкого роста в декабре цены на нефть в январе могут стабилизироваться относительно первого квартала 2020 года, когда страны ОПЕК+ планируют провести внеочередной саммит, на котором они снова рассмотрят вопрос о расширении ограничений на производство нефти. В целом, согласно результатам 2020 года, по прогнозу Управления энергетической информации США, среднегодовая стоимость нефти марки Brent может снизиться с 63,93 до 60,51 долларов/баррель.

Фактор сезонности в январе также может снизиться или, по крайней мере, способствовать временной стабилизации стоимости нефти. Согласно нашей аналитике, основанной на данных о стоимости на нефть за 1999 – 2019 гг, фактор сезонности в целом способствовал среднему падению стоимость нефти в январе на 6,07%. Так, за последние 20 лет фактор сезонности в январе в 55,9% привел к падению стоимости нефти, а в 44,1%, наоборот.

Рассмотрим теперь, как увеличение стоимости нефти в декабре повлияло на изменение семи основных валют. Если судить по значению коэффициента корреляции, увеличение стоимости нефти в декабре негативно повлияло на котировки этих валют. По результатам прошлого месяца уровень отрицательной корреляции между колебаниями стоимость нефти и обменными курсами доллара США, евро, иены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского доллара и австралийского доллара был очень высоким, составив 0,890, 0,870, 0,880 и 0,742 соответственно, – 0,854, – 0,810 и0,919 (здесь максимально возможная положительная корреляция равна 1, а максимальная отрицательная = –1).

Из таблицы 1 видно, что, в целом, австралийский доллар в декабре упал меньше всегона 0,39%. И больше всего в декабре упал доллар, в ноябре он стал лидером роста (тогда рост составил 0,48%) – на 3,40%. По результатам декабря отрицательные доходы были получены во всех других валютах. При этом иена, фунт стерлингов, канадский доллар, евро и швейцарский франк упали соответственно на 3,08%, 1,90%, 1,82%, 1,82%, 1,71% и 0,89%. Индексы силы долгосрочного и краткосрочного тренда в декабре для всех валют были отрицательными, в то время как индексы краткосрочной силы в ноябре для доллара США, фунта стерлингов и иены были положительными (для справки, отметим, что индекс самой большой положительной тенденции = 100%, а самой отрицательной = –100%).

Таблица No 1 «Статистика доходности и риска по ведущим валютам мира за декабрь 2019 года»

 

ВалютыДоллар СШАЕвроЙенаФунт стерлинговШвейцарский франкКанадский долларАвстралийский доллар
Доходность за последний месяц, в %– 3,40– 1,71– 3,08– 1,90– 0,89– 1,82– 0,39
Индекс долгосрочной силы тренда за последний месяц, в %– 71,15– 91,18– 19,40– 69,36– 41,17– 56,57– 95,55
Индекс долгосрочной силы тренда за предпоследний месяц, в %– 72,21– 91,21– 5,22– 80,42– 50,72– 58,28– 95,93
Индекс краткосрочной силы тренда за последний месяц, в %– 96,90– 94,35– 94,09– 88,10– 90,82– 91,91– 81,04
Индекс краткосрочной силы за предпоследний месяц, в % 48,79– 31,04 7,64 46,75– 19,42– 55,64– 81,00
Стандартное отклонение за последний месяц, в руб. 0,81 0,82 0,92 1,41 0,60 0,46 0,34
Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в руб. 0,24 0,28 0,27 0,43 0,30 0,21 0,27

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

 

Ожидаемый уровень доходности основных валют мира на конец января 2020 года.

Давайте рассмотрим, какими могут быть ведущие мировые валюты в конце января 2020 года, а также в конце каждого дня торгов в этом месяце. Для прогноза предполагаемого роста или падения валюты мы будем использовать базу данных ЦБ РФ за период с 1999 по 2019 года. О повышении или понижении официального курса рубля, если сравнивать с предыдущим уровнем. При этом мы будем готовить прогнозы до одного, двух, трех днейи до торгового дня в конце месяца.

Для прогноза мы будем использовать данные по разнице текущего и предыдущего обменного курса за каждый период времени из-за того, что объем расчетов быстро растет благодаря такому подходу построения прогнозов, для решения этой проблемы мы будем использовать язык программирования R. Мы также отмечаем, что методология расчета была разработана таким образом, что обменный курс, который программируется  с уровнем надежности 95% должен соответствовать нижней и верхней границам интервальных прогнозов.

Сводные данные о прогнозируемом обменном курсе 7-ми валют в конце января 2020 года представлены в таблице No 2. Интервальный прогноз показывает, что доходность доллара США в конце января (если сравнивать с декабрем) может быть в диапазоне от4,48% до 7,05%, евроот4,91% до 7,31%, иеныот5,73% до 7,15%, фунта стерлинговот6,48% до 6,69%, швейцарского франкаот4,88% до 7,10%, канадского долларас4,13% до 6,75%, австралийского долларас4,83% до 6,54%. При этом вероятность прогнозируемых потерь или дохода по курсам этих валют будут ниже или выше этих показателей, составляет всего 5%.

Таблица No 2 «Ожидаемая доходность в конце января 2020 года»

 

Валюты Доллар СШАЕвроЙена Фунт стерлинговШвейцарский франк Канадский долларАвстралийский доллар 
Точечный прогноз, в руб.  62,7007 70,1746 57,1062 81,2318 64,3093 47,9795 43,6291
Нижняя граница прогноза, в руб. 59,1340 65,9388 53,4529 75,8861 60,4981 45,4032 41,1690
Верхняя граница прогноза, в руб.  66,2673 74,4103 60,7595 86,5775 68,1205 50,5557 46,0891
Доходность по точечному прогнозу, в %  1,28 1,20 0,71 0,11 1,11 1,31 0,85
Доходность по нижней границе прогноза, в % – 4,48– 4,91– 5,73– 6,48– 4,88– 4,13– 4,83
Доходность по верхней границе прогноза, в % 7,05 7,31 7,15 6,69 7,10 6,75 6,54

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Прогноз по доллару

Судя по графическому изображению на рис. 2, обменный курс доллара США, согласно нашим прогнозам, сделанным на конец ноября, на весь месяц декабрь 2019 года оставался в пределах прогнозов на интервалах, которые мы сделали месяц назад. Хотим напомнить, что этим прогнозам диапазона (см. Публикацию «Доллар и евро в канун Нового года» – https://www.finversia.ru/publication/dollarievrovkanunнового года67161) нижний предел обменного курса доллара США в конце декабря 2019 года должен быть не менее 61,0214 рубля, а верхний предел не должен превышать 69,0976 рубля, тогда как на самом деле Официальный курс доллара США составил 61,9057 руб.

При этом за прошедший месяц обменный курс доллара США достиг локального максимума 12/12/2019, когда он составлял 64,4097 руб., и упал до минимума 26/12/2019, при его курсе было 61,7164 руб. На графическом отображении нижний и верхний пределы построения прогноза диапазона показаны красным.

Каким будет январский курс доллара?

Рис. 2. Изменения курса доллара США в прогнозе диапазона

В декабре доллар снизился с 64,4097 руб. до 61 957 руб. или 3,4%. При этом регрессионный анализ изменений суточного курса показывает, что декабрьский тренд можно описать такой формулой:

Y = 64,2543 руб. – 0,1329 руб. * t

Где tпорядковый номер дня торгов, начиная первого торгового дня декабря 2019 г. равен 1.

Другими словами, в декабре 2019 года в среднем курс доллара США снизился на 13,3 копейки с расчетным начальным уровнем 64,2543 руб. Поэтому в декабре в этой валюте наблюдалась тенденция к снижению. Кроме того, изза высокого коэффициента детерминации (на уравнение тренда приходится 93,89% динамики обменного курса), эту тенденцию следует считать сильной.

Продолжится ли эта тенденция к снижению в январе? Вероятность сохранения этой тенденции зависит как от тенденции к росту на нефтяном рынке, так и от суммы конвертации валюты в рубли, которая необходима российским экспортерам в январе для уплаты налогов. При этом анализ данных о месячных курсах за период с 1999 г. по  2019 г. показывает, что фактор сезонности в январе способствовал повышению курса доллара в среднем на 3,36%. В целом за 20 лет фактор сезонности в январе в 58,6% случаев привел к росту доллара США, а в 41,4% случаев, наоборот, наблюдалась противоположная тенденция

Теперь рассмотрим, каким будет доллар США в конце января этого года, а также в конце каждого торгового дня этого месяца. Чтоб сделать прогноз ожидаемых изменений по доллару США мы будем использовать статистическую базу данных за период с января 1999 года по декабрь 2019 года. Точечные и интервальные прогнозы, рассчитанные с использованием языка программирования R, помещены в таблицу No 3. Согласно точечному прогнозу курс доллара на 31 января этого года составил 62,7007 рубля, а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 59,134 руб., верхняя66,2673 рубля.

В то время как на 1 января 2020 года, согласно точечному прогнозу, доллар США будет равен 61,9313 рубля, а согласно прогнозу диапазона нижний край доллара составит 61,2035 рубля, а часть верхний62 6591 руб. Легко увидеть, что по мере того, как прогнозируемый период увеличивается изза растущей неопределенности и, как следствие повышенного риска, диапазон прогноза значительно увеличивается. В частности, прогнозный диапазон интервала (разница между верхним и нижним пределами) на 1 января 2020 года равен 1,45656 рубля, а на 31 января 2020 года7,1333 рубля.

Таблица No 3 «Прогноз по доллару США на январь 2020 года, в руб

 

Дни торговНижняя граница прогнозТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
1 янв. 20 61,2035 61,9313 62,6591
10.янв.20 г. 60,8455 61,9275 63,0095
11.янв.20 г. 60,6372 61,9724 63,3075
14.янв.20 г. 60,4873 62,0107 63,5341
15.янв.20 г. 60,3741 62,0515 63,7289
16.янв.20 г. 60,2260 62,1020 63,9779
17.янв.20 г. 60,1750 62,1830 64,1909
18.янв.20 г. 59,9891 62,2349 64,4807
21.янв.20 г. 59,8744 62,2513 64,6282
22.янв.20 г. 59,7748 62,3254 64,8760
23.янв.20 г. 59,5230 62,3230 65,1230
24.янв.20 г. 59,4948 62,4562 65,4176
25.янв.20 г. 59,4660 62,4725 65,4789
28.янв.20 г. 59,3657 62,5335 65,7013
29.янв.20 г. 59,3422 62,5733 65,8043
30.янв.20 г. 59,1831 62,6151 66,0470
31.янв.20 г. 59,1340 62,7007 66,2673

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

 

Прогноз по Евро 

Судя по графическому отображению на рис. 3, курс евро в декабре 2019 года оставался в пределах прогнозного интервала, сделанного нами месяцем ранее. Хотим напомнить, что нижняя граница евро должна была составить не менее 67,3209 руб. в конце декабря 2019 г. и не выше 76,8743 руб. Хотя фактически официальный курс евро был равен 69,3406 руб.

При этом за прошедший месяц курс евро достиг своего локального максимума 12/05/2019, когда он составлял 71,1086 рубля, и упал до своего локального минимума 21/12/2019, когда его курс составлял 69,378 рубля. , На графическом отображении нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным.

Каким будет январский курс доллара?

Рис. 3. Изменения евро в запланированном интервале

В декабре этого года евро упал на 70,9730 руб. до 69,3406 руб. или 1,7%. При этом регрессионный анализ дневной изменения евро показывает, что его декабрьский тренд можно описать формулой:

Y = 71,2155 руб. – 0,1312 руб. * t

Где tпорядковый номер дня торгов, начиная первого торгового дня декабря т.г. равен 1.

Другими словами, в течение декабря этого года курс евро в среднем ежедневно снижался на 13,1 копейки при расчетном начальном уровне равном 71,22 руб. Таким образом, в декабре в этой валюте наблюдалась тенденция к снижению. При этом коэффициент детерминации составляет 89,0% от динамики обменного курса, и поэтому эту тенденцию можно считать сильной.

Продолжится ли этот нисходящий тренд в январе? Вероятность сохранения этой тенденции зависит как от тенденции к росту на рынке нефти, так и от объема конвертации валюты в рубли, который необходим российским экспортерам в январе для уплаты налогов. При этом анализ данных по месячным ставкам за период с 1999 по 2019 года показывает, что фактор сезонности в январе способствовал повышению курса евро в среднем на 3,11%. Более того, в целом за все 20 лет фактор сезонности в январе в 51,5% случаев привел к повышению курса евро, а в 48,5% случаев, наоборот, наблюдалась противоположная тенденция

Теперь посмотрим, как будет выглядеть евро с 31 января 2020 года и каждый торговый день. Для построения прогноза ожидаемых изменений курса евро мы будем использовать статистическую базу данных за период с 1999 по 2019 года. Точечные и интервальные прогнозы, которые были рассчитаны на языке программирования R, перечислены в таблице No 4. Отсюда видно, что евро на 31 января 2020 года согласно точечному прогнозу составит 70,1746 руб. Согласно более надежному интервальному прогнозу на ту же дату, нижний предел евро составляет 65,9388 рубля, а верхний предел74,4103 рубля.

В то время как на 01.01.2020 по точечному прогнозу евро будет 69,3907 рубля, по интервальному прогнозу нижний уровень евро будет 68,5357 рубля, верхний – 70,2456 рубля.

При этом, поскольку прогнозируемый период увеличивается дольше изза растущей неопределенности и повышенного риска, интервал построения прогноза значительно расширяется. Таким образом, интервальный прогнозный диапазон (разница между его верхним и нижним пределами) на 01.01.2020 г. составляет 1.7099 руб., а на 31.01.2020 г. – 8.4715 руб.

Таблица 4 «Прогноз по евро на январь 2020 г. в рублях».

 

Дни торговНижняя граница прогнозТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.янв.20 г. 68,5357 69,3907 70,2456
10.янв.20 г. 68,1689 69,3988 70,6287
11.янв.20 г. 67,9055 69,4382 70,9709
14.янв.20 г. 67,8075 69,5280 71,2484
15.янв.20 г. 67,6361 69,5738 71,5114
16.янв.20 г. 67,3757 69,5597 71,7436
17.янв.20 г. 67,1528 69,6222 72,0916
18.янв.20 г. 67,0706 69,6835 72,2964
21.янв.20 г. 66,9575 69,7249 72,4922
22.янв.20 г. 66,8546 69,8486 72,8425
23.янв.20 г. 66,6576 69,8077 72,9577
24.янв.20 г. 66,4382 69,8017 73,1652
25.янв.20 г. 66,4546 69,8973 73,3399
28.янв.20 г. 66,3585 69,9325 73,5065
29.янв.20 г. 66,1440 69,8967 73,6494
30.янв.20 г. 66,1374 70,0496 73,9617
31.янв.20 г. 65,9388 70,1746 74,4103

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Прогнозы иены

Судя по графическому отображению на рис. 4, курс иены в течение декабря этого года оставался в пределах прогноза, сделанного нами месяц назад. Хочу напомнить, что согласно этому прогнозу диапазона нижний предел иены не должен быть ниже 55,2899 рублей на конец декабря 2019 года, а верхний предел не должен быть выше 63,4849 рублей, но на самом деле официальный курс иены составил 56,7032 руб.

При этом в прошлом месяце курс иены достиг локального максимума 12 мая 1919 года, когда он составлял 59,1739 рубля, а японская валюта упала до локального минимума 21/12/2019, когда курс был было 57,0596 руб. На графическом отображении нижняя и верхняя границы прогнозируемого диапазона обозначены красным.

Каким будет январский курс доллара?

Рис. 4. Колебания курса йены в ожидаемом диапазоне

В декабре 2019 года иена упала с 58,7385 руб. до 56,7032 руб. или 3,1%. При этом регрессионный анализ дневной динамики курса йены показывает, что его декабрьский тренд можно описать следующей формулой:

Y = 59,1343 руб. – 0,1469 руб. * t

Где tпорядковый номер дня торговли, начиная с первого торгового дня декабря 2019 г. равен 1.

Судя по уравнению, в течение декабря 2019 года среднесуточный курс иены снизился на 14,7 копейки при начальном расчетном уровне, равном 59,13 руб. Таким образом, согласно нашей формуле, по иене в прошлом месяце наблюдалась тенденция к снижению. При этом коэффициент детерминации составил 88,5%, что свидетельствует о сильной тенденции.

Продолжится ли этот нисходящий тренд в январе? Вероятность сохранения этой тенденции зависит как от сохраняющейся тенденции роста на рынке нефти, так и от объема конвертации валюты в рубли, который необходим российским экспортерам в январе для уплаты налогов. При этом анализ ежемесячных данных о ставках с января 1999 года по декабрь 2019 года показывает, что фактор сезонности в январе способствовал росту курса йены в среднем на 3,44%. Кроме того, в целом за 20 лет фактор сезонности в январе в 56,9% случаев привел к росту иены, а в 43,1% случаев, напротив, наблюдалась противоположная тенденция.

Как же будет выглядеть иена 31 января 2020 года, исходя из каждого торгового дня этого месяца? Для построения прогноза ожидаемого изменения иены мы будем использовать статистическую базу данных за период с 1999 по 2019 года. Точечные и интервальные прогнозы, сделанные на языке R, приведены в таблице 5. Отсюда следует, что курс иены на 31 января 2020 года составит 57,1062 рубля согласно прогнозу. Согласно интервальному прогнозу на ту же дату, нижний предел иены составит 53,4529 рубля, а верхний предел60,7595 рубля.

В то время как на 01.01.2020 г., согласно прогнозу точки, иена будет равна 56,7562 рубля, а согласно прогнозу диапазона нижний край иены составит 55,9039 рубля, верхний57,6084 рубля.

Не сложно увидеть, что по мере роста периода прогноза изза растущей неопределенности и, как следствие, повышенного риска, диапазон прогноза значительно расширяется. Поэтому прогнозируемый диапазон (разница между его верхним и нижним пределами) на 01.01.2020 г. составляет 1.7045 руб., а на 31 января 2020 г. – 7.3066 руб.

Таблица No 5 «Прогноз по иене в январе 2020 года в рублях».

 

Дни торговНижняя граница прогнозТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.янв.20 г. 55,9039 56,7562 57,6084
10.янв.20 г. 55,5901 56,7777 57,9653
11.янв.20 г. 55,3453 56,8161 58,2868
14.янв.20 г. 55,1287 56,8098 58,4908
15.янв.20 г. 54,9640 56,8592 58,7544
16.янв.20 г. 54,8042 56,8756 58,9470
17.янв.20 г. 54,6584 56,9127 59,1670
18.янв.20 г. 54,5378 56,9449 59,3519
21.янв.20 г. 54,4169 56,9828 59,5487
22.янв.20 г. 54,3659 57,0133 59,6607
23.янв.20 г. 54,1741 57,0483 59,9224
24.янв.20 г. 54,0577 57,0960 60,1343
25.янв.20 г. 53,9319 57,0751 60,2182
28.янв.20 г. 53,8328 57,1529 60,4729
29.янв.20 г. 53,7529 57,1617 60,5705
30.янв.20 г. 53,6332 57,1176 60,6019
31.янв.20 г. 53,4529 57,1062 60,7595

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Британский фунт: прогноз

Судя по графическому отображению на рис. 5, курс фунта стерлингов в течение декабря 2019 года оставался в пределах прогноза, сделанного нами месяцем ранее. Хотим напомнить, что согласно этому прогнозу диапазона, нижняя граница фунта должна была составить не менее 76 695 рублей на конец декабря 2019 года и не более 89,9617 рублей. Текущий официальный курс этой валюты составил 81 146 рублей.

При этом в прошлом месяце фунт достиг своего локального максимума 17 декабря 2019 года, когда он составлял 83,9969 рубля, и упал до локального минимума 21 декабря 2019 года, когда его курс составлял 81,2977 рубля. На графическом отображении нижняя и верхняя границы прогнозируемого диапазона обозначены красным.

Каким будет январский курс доллара?

Рис. 5. Колебания стерлинга в интервале прогнозирования

В декабре 2019 года фунт стерлингов упал с 83,2238 руб. потеряв 1,90%. При этом регрессионный анализ динамики дневного фунта показывает, что декабрьский тренд можно описать следующей формулой:

Y = 84,6263 руб. – 0,2104 руб. * t

Где tпорядковый номер дня торгов, начиная первого торгового дня декабря 2019 г. равен 1.

Так, в декабре 2019 года средний курс фунта стерлингов снизился на 21,0 копейки с расчетной базовой линией 84,63 руб. Кроме того, оказалось, что это уравнение имеет довольно высокий коэффициент детерминации (уравнение тренда объясняет 77,6% динамики обменного курса), поэтому этот нисходящий тренд можно считать сильным.

Продолжится ли эта тенденция к снижению в январе? Вероятность сохранения этой тенденции зависит как от тенденции к росту на рынке нефти, так и от суммы конвертации валюты в рубли, которая необходима российским экспортерам в январе для уплаты налогов. При этом анализ данных о месячных ставках за период с 1999 по 2019 года показывает, что январский фактор сезонности способствовал увеличению курса фунта стерлингов в среднем на 3,19%. Более того, в целом, за последние 20 лет фактор сезонности в январе в 58,0% случаев привел к увеличению курса фунта стерлингов, а в 42,0% случаев, напротив, на рынке наблюдалась противоположная тенденция. 

Теперь давайте рассмотрим, как будет выглядеть британский фунт в конце января и в конце каждого торгового дня в этом месяце. Чтобы предсказать ожидаемое изменение фунта, мы будем использовать статистическую базу данных за период с 1999 по 2019 года.

Точечные и интервальные прогнозы, рассчитанные с использованием языка программирования R, приведены в Таблице No 6, из которой следует, что 31 января 2020 года фунт по точечному прогнозу будет равен 81,2318 рублей. и согласно диапазонному – нижний предел курса 75 8861 рубль, верхний86,5775 руб.

При этом, поскольку прогнозируемый период увеличивается изза растущей неопределенности и, следовательно, повышенного риска, диапазон прогноза значительно увеличивается. Так, прогнозный диапазон интервала (разница между его верхней и нижней границами) на 1 января 2020 года составляет 2,1611 рубля, а на 31 января 2020 года10,6914 рубля.

Таблица No 6 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на январь 2020 года, в руб

 

Дни торговНижняя граница прогнозТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.янв.20 г. 80,0997 81,1803 82,2608
10.янв.20 г. 79,5348 81,1611 82,7873
11.янв.20 г. 79,2435 81,2441 83,2447
14.янв.20 г. 78,8660 81,1900 83,5140
15.янв.20 г. 78,5786 81,2284 83,8782
16.янв.20 г. 78,3868 81,2640 84,1412
17.янв.20 г. 78,1135 81,3190 84,5244
18.янв.20 г. 77,8633 81,3099 84,7564
21.янв.20 г. 77,6770 81,2757 84,8743
22.янв.20 г. 77,4447 81,3009 85,1571
23.янв.20 г. 77,2738 81,2987 85,3235
24.янв.20 г. 77,0228 81,1670 85,3111
25.янв.20 г. 76,9515 81,3302 85,7088
28.янв.20 г. 76,6696 81,3048 85,9399
29.янв.20 г. 76,4812 81,2658 86,0503
30.янв.20 г. 76,1528 81,2060 86,2592
31.янв.20 г. 75,8861 81,2318 86,5775

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Швейцарский франк: прогноз

По сравнению с графиком на рис. 6 обменный курс швейцарского франка в декабре 2019 года оставался в пределах интервалов, которые мы прогнозировали месяцем ранее. Напомню, что согласно этому интервальному прогнозу нижний предел швейцарского франка на конец декабря 2019 года должен составлять не менее 61,1644 рубля. и не выше 70 105 руб., но фактический официальный курс этой валюты составил 63 639 руб.

За прошедший месяц обменный курс франка достиг своего локального максимума 12/05/2019, — 65,0999 рубля, и упал до своего локального минимума 18/12/2019, когда его цена составляла 63,5882 рубля. Нижняя и верхняя границы интервала построения прогноза показаны красным цветом на графическом отображении.

Каким будет январский курс доллара?

Рис. 6. Изменения швейцарского франка в интервальном прогнозировании

В декабре 2019 года курс швейцарского франка снизился с 64,5690 рублей до 64 17780 руб. или 0,61%. При этом регрессионный анализ дневной динамики франка показывает, что декабрьский тренд можно описать следующей формулой:

Y = 64,9050 руб. – 0,0922 руб. * t

Где tпорядковый номер дня торгов, начиная первого торгового дня декабря 2019 г. равен 1.

Другими словами, в декабре 2019 года курс швейцарского франка снизился в среднем на 9,2 копейки в день с расчетным базовым уровнем 64,91 руб. В прошлом месяце в этой валюте наблюдался тренд к снижению. Кроме того, это уравнение регрессии составляет 82,5% динамики обменного курса на основе полученного коэффициента детерминации, то есть эту тенденцию следует считать сильной.

Продолжится ли эта тенденция к снижению в январе? Вероятность продолжения этой тенденции зависит как от тенденции к росту на рынке нефти, так и от объема конвертации валюты в рубли, который понадобится российским экспортерам для уплаты налогов в январе. При этом анализ данных по месячным ставкам за период с января 1999 года по декабрь 2019 года показал, что фактор сезонности способствовал росту швейцарского франка в январе в среднем на 3,42%.

Кроме того, как правило, за весь исследуемый 20летний период фактор сезонности в январе в 51,4% случаев привел к увеличению швейцарского франка и в 48,6% случаев, напротив, в этом месяце на рынке наблюдалась противоположная тенденция.

Теперь рассмотрим, как будет выглядеть швейцарский франк в конце января, а также в конце каждого торгового дня. Для построения прогноза ожидаемых изменений франка мы будем использовать статистическую базу данных за период с января 1999 года по декабрь 2019 года.

Точечные и интервальные прогнозы, рассчитанные с использованием языка программирования R, помещены в таблице No 7, из которой следует, что соответственно точечному прогнозу обменный курс швейцарского франка на 31 января 2020 года будет 64,3093 рубля, а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница франка составит 60,4981 рубля, верхняя68,1205 рубля.

При этом с увеличением периода прогноза изза увеличения неопределенности и, следовательно, изза увеличения риска, интервал прогноза значительно расширяется, поэтому прогнозный интервал (разница между верхним и нижним пределами) на 1 января 2020 года составляет 1,6314 рубля, а на 31 января 2020 года7,6224 рубля.

Таблица No 7 «Прогноз по швейцарскому франку на январь 2020 года в рублях».

 

Дни торговНижняя граница прогнозТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.янв.20 г. 62,8427 63,6584 64,4741
10.янв.20 г. 62,4571 63,6108 64,7645
11.янв.20 г. 62,2641 63,6607 65,0573
14.янв.20 г. 62,1031 63,7165 65,3298
15.янв.20 г. 61,9665 63,7808 65,5951
16.янв.20 г. 61,7815 63,7909 65,8002
17.янв.20 г. 61,5848 63,8577 66,1305
18.янв.20 г. 61,5125 63,9390 66,3655
21.янв.20 г. 61,3452 63,9326 66,5200
22.янв.20 г. 61,2161 63,9894 66,7626
23.янв.20 г. 61,0499 63,9437 66,8374
24.янв.20 г. 60,9582 63,9942 67,0302
25.янв.20 г. 60,7919 63,9754 67,1588
28.янв.20 г. 60,7295 64,0499 67,3702
29.янв.20 г. 60,6199 64,0912 67,5624
30.янв.20 г. 60,5745 64,2211 67,8677
31.янв.20 г. 60,4981 64,3093 68,1205

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Прогноз канадского доллара

Судя по графическому отображению на рис. 7, курс канадского доллара за весь декабрь 2019 года оставался в пределах прогноза, сделанного нами месяцем ранее. Хочу напомнить, что в соответствии с прогнозом диапазона нижний предел обменного курса канадского доллара должен был быть не менее 46,0733 рубля на конец декабря 2019 года и не выше 51,8828 рубля, но действующий официальный курс этой валюты был 47,3611 руб.

При этом за последний месяц курс канадского доллара достиг максимума 3 декабря 2019 года, когда он составлял 48,4940 рублей и упал до локального минимума 26 декабря, когда его курс составлял 46, 8791 руб. На графическом отображении нижний и верхний пределы построения прогноза диапазона показаны красным цветом.

Каким будет январский курс доллара?

Рис. 7. Изменения канадского доллара в интервальном прогнозе

В декабре 2019 года канадский доллар упал с 48,4940 рублей до 47,3611 руб. или на 1,82%. При этом регрессионный анализ дневной динамики курса доллара показывает, что его декабрьский тренд можно описать следующей формулой:

Y = 48,4634 руб. – 0,0722 руб. * t

Где tпорядковый номер дня торгов, начиная первого торгового дня декабря 2019 г. равен 1.

Другими словами, в декабре 2019 года средний курс канадского доллара падал на 7,2 копейки каждый день при расчетном начальном уровне 48,4634 руб. Поэтому в прошлом месяце в этой валюте наблюдалась тенденция к снижению. Кроме того, учитывая коэффициент детерминации (уравнение тренда объясняет 84,5% динамики обменного курса), эту тенденцию можно считать сильной.

Продолжится ли эта тенденция к снижению в январе? Вероятность сохранения этой тенденции зависит как от тенденции к росту на рынке нефти, так и от суммы конвертации валюты в рубли, которая необходима российским экспортерам в январе для уплаты налогов. При этом анализ данных по месячным ставкам за период с января 1999 года по декабрь 2019 года показывает, что фактор сезонности в январе способствовал росту канадского доллара в среднем на 2,22%. Кроме того, в целом за весь рассматриваемый 20летний период январский фактор сезонности в 51,2% случаев привел к росту канадского доллара, а в 48,8% случаев, наоборот, в этом месяце наблюдалась обратная тенденция рынка.

Теперь давайте посмотрим, каким будет канадский доллар в конце января, а также в конце каждого торгового дня этого месяца. Для построения прогноза ожидаемого роста или его снижения мы будем использовать статистическую базу данных за период с января 1999 года по декабрь 2019 года.

Точечные и интервальные прогнозы, рассчитанные с использованием языка программирования R, помещены в таблицу No 8, из которой следует, что 31 января 2020 года, согласно точечному прогнозу, курс канадского доллара составит 47,9795 руб., и в соответствии с интервальным прогнозом нижний предел его курса составит 45,4032 рубля, а верхний50,5557 рубля.

При этом, по мере того как прогнозируемый период увеличивается изза повышенной неопределенности и, как следствие, повышенного риска, интервал построения прогноза значительно увеличивается. Так, диапазон интервального прогноза (разница между его верхней и нижней границами) на 1 января 2020 года составляет 1,0509 рубля, а на 31 января 2020 года5,1525 рубля.

Таблица No 8 «Прогноз по курсу канадского доллара на январь 2020 года, в рублях»

 

Дни торговНижняя граница прогнозТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.янв.20 г. 46,8528 47,3783 47,9037
10.янв.20 г. 46,6619 47,4152 48,1685
11.янв.20 г. 46,5303 47,4394 48,3484
14.янв.20 г. 46,4155 47,4681 48,5206
15.янв.20 г. 46,2908 47,4828 48,6747
16.янв.20 г. 46,1628 47,4947 48,8265
17.янв.20 г. 46,0804 47,5081 48,9358
18.янв.20 г. 46,0013 47,5615 49,1217
21.янв.20 г. 45,9076 47,6093 49,3109
22.янв.20 г. 45,8108 47,6051 49,3994
23.янв.20 г. 45,7126 47,6592 49,6058
24.янв.20 г. 45,5799 47,6368 49,6936
25.янв.20 г. 45,5549 47,7003 49,8456
28.янв.20 г. 45,5286 47,7885 50,0484
29.янв.20 г. 45,4988 47,8710 50,2432
30.янв.20 г. 45,4656 47,9411 50,4165
31.янв.20 г. 45,4032 47,9795 50,5557

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Прогноз по австралийскому доллару

Судя по графическому отображению на рис. 8, курс австралийского доллара за весь декабрь 2019 года оставался в пределах прогнозов, сделанных нами месяц назад. Хочу напомнить, что в соответствии с этим прогнозом нижний край диапазона австралийского доллара должен был быть не ниже 41,3852 рубля на конец декабря 2019 года и не более 47,2035 руб., эффективный официальный курс этой валюты был 43,2597 руб.

При этом в течение последнего месяца курс австралийского доллара достиг локального максимума 4 декабря 2019 года, когда он составлял 43,9167 рубля, и упал до локального минимума 26 декабря 2019 года, когда его курс составлял 42.7201 руб. На графическом отображении  нижний и верхний пределы построения прогноза диапазона показаны красным цветом.

Каким будет январский курс доллара?

Рис. 8. Колебание австралийского доллара в ожидаемом интервале

В декабре 2019 года австралийский доллар упал на 43,6698 руб. до 43,2597 руб. или 0,39%. При этом регрессионный анализ дневной динамики курса доллара показывает, что его декабрьский тренд можно описать следующей формулой:

Y = 43,7367 руб. – 0,0470 руб. * t

Где tпорядковый номер дня торгов, начиная с первого торгового дня декабря 2019 г. равен 1.

Другими словами, в течение декабря 2019 года курс австралийского доллара снижался в среднем на 4,7 копейки в день при начальном расчетном уровне, равном 43.7367 руб. Таким образом, в прошлом месяце в этой валюте наблюдалась тенденция к снижению. Кроме того, коэффициент детерминации по тренду австралийского доллара оказался достаточно высокимуравнение тренда объясняет 65,7% динамики обменного курса, то есть эту тенденцию можно рассматривать как среднюю силу. Продолжится ли этот нисходящий тренд в январе? Вероятность сохранения этой тенденции зависит как от сохраняющейся тенденции роста на рынке нефти, так и от объема конвертации валюты в рубли, который необходим российским экспортерам для уплаты налогов. При этом анализ ежемесячных данных о ставках с января 1999 года по декабрь 2019 года показывает, что фактор сезонности в январе способствовал росту австралийского доллара в среднем на 2,66%.

Кроме того, как правило, за весь изученный 20летний период фактор сезонности в январе в 53,6% случаев привел к росту австралийского доллара, а в 46,4% случаев, наоборот, в этом месяце на рынке наблюдалась противоположная тенденция.

Теперь посмотрим, как будет выглядеть австралийский доллар в конце января, а также в конце каждого торгового дня этого месяца. Для построения прогноза ожидаемого роста или снижения австралийского доллара мы будем использовать статистическую базу данных за период с января 1999 года по декабрь 2019 года.

Точечные и интервальные прогнозы, рассчитанные с использованием языка программирования R, представлены в Таблице 9, которая показывает, что 31 января 2020 года, согласно точечному прогнозу, австралийский доллар будет 43,6291 рубля, а согласно интервальному прогнозунижняя граница его ставки будут 41,16 рубля, а верхние46,0891 рубля.

При этом по мере увеличения периода прогноза изза увеличения неопределенности и, следовательно, увеличения риска, диапазон прогноза значительно расширяется. Таким образом, диапазон прогноза для австралийского доллара (разница между его верхним и нижним пределами) на 1 января 2020 года составит 1,0340 рубля, а на 31 января 2020 года4,9201 рубля.

Таблица No 9 «Прогноз по курсу австралийского доллара на январь 2020 года, в рублях»

 

Дни торговНижняя граница прогнозТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.янв.20 г. 42,7448 43,2618 43,7788
10.янв.20 г. 42,4913 43,2504 44,0095
11.янв.20 г. 42,3555 43,2590 44,1624
14.янв.20 г. 42,2327 43,3017 44,3706
15.янв.20 г. 42,1256 43,3076 44,4896
16.янв.20 г. 42,0582 43,3253 44,5924
17.янв.20 г. 41,9535 43,3549 44,7562
18.янв.20 г. 41,7770 43,3438 44,9105
21.янв.20 г. 41,7180 43,4116 45,1052
22.янв.20 г. 41,6322 43,4518 45,2714
23.янв.20 г. 41,5402 43,4227 45,3052
24.янв.20 г. 41,4611 43,4621 45,4631
25.янв.20 г. 41,4640 43,5283 45,5926
28.янв.20 г. 41,4340 43,5475 45,6610
29.янв.20 г. 41,3164 43,5742 45,8320
30.янв.20 г. 41,2432 43,6310 46,0187
31.янв.20 г. 41,1690 43,6291 46,0891

Источник: рассчитано автором по данным Банка РФ

Владимир Брюков, эксперт xCritical.

Заработать на этой новости